转自：中国谋略报
中经记者顾梦轩李正豪广州北京报说念
受益于AI算力需求爆发带动的光模块及AIPCB业务放量，东山精密（002384.SZ）频年来股价和功绩实现连气儿增长。限度5月27日，东山精密年内股价一经高潮163.87%。《中国谋略报》记者从容到，在2024年和2025年两年光模块观念股名次中，东山精密营收均位列第一。
记者从容到，频年来，东山精密传统PCB业务畛域基础雄厚，新业务起量，而收购索尔念念光电使得东山精密从单一PCB制造商向“光+PCB”概述决策商转型，实现了“大象回身”。
东山精密年内股价涨超160%的高明是什么？
经济学博士后石磊在领受记者采访时指出，本年，东山精密股价的强劲高潮，是老本市集对其基本面回转、计谋升级及功绩达成的概述招供。中枢驱能源在于公司2026年一季度交出了营收同比增长52.72%、归母净利润同比大增143.47%的亮眼收获单。
石磊同期指出，通过收购索尔念念光电，公司得手切入AI算力黄金赛说念，构建起“光模块+AIPCB”双引擎启动状貌，其中光模块业务收入实现翻倍，成为利润增长的中枢孝顺点。此外，公司积极鼓舞港股上市以深化寰球化布局，进一步提振了市集信心，从而在AI算力风口下实现了公司在老本市集的价值重估。
积极扩产
公开贵寓露馅，东山精密是一家专注于智能制造领域、具备寰球化视线与布局的革命启动型公司，以创造更互联互通的新寰球为干事，以成为寰球当先的智能互联决策处治商为愿景，努力于为寰球顶尖科技公司提供先进居品与处治决策，最终实现东说念主、开荒以及基础方法之间的互联互通。
公司主要从事电子电路、光模块（含光芯片）、精密组件、光电露馅模组的寰球蓄意、分娩和销售，居品无为期骗于奢侈电子、汽车、数据中心、通讯开荒、工业遏抑开荒等领域。公司通过全目的、一体化的概述服务，抓续深化客户和解黏性，与寰球头部企业设立永恒雄厚的计谋和解相干。
PCB行业在奢侈电子高端化与AI基础方法化两大趋势下的深远变革，为东山精密实现从FPC龙头向高端PCB品类供应商逾越洞开了垂死的发展窗口。
业内东说念主士向记者指出，从产业逻辑看，东山精密简略两年蝉联光模块观念股营收第一，中枢不是单一业务强，而是“传统PCB业务畛域基础雄厚，新业务起量”。
一方面，东山精密的传统PCB和精密制造业务具备寰球竞争力，是典型的畛域型龙头，客户结构粉饰奢侈电子、汽车电子等多个大体量行业，这决定了收入底盘深厚。
另一方面，公司正在完成从传统电子制造商向“AI硬件基础方法供应商”的跃迁。尤其是光模块业务在并表后快速放量，何况毛利水平显赫高于传统业务，成为公司新的增长引擎。
重复AI算力需求爆发后，带动了PCB和光模块两个法度同步增长，而东山精密偶公约期布局在这两个方进取。是以它的当先，实质上是传统制造上风和AI算力链条布局同期领路作用的恶果。
从本年一季度功绩阐扬来看，东山精密一季度延续了此前公司功绩高潮的态势。公司一季度财报露馅，雨燕直播2026世界杯赛事直播入口本年一季度，公司实现贸易收入131.38亿元，同比增长52.72%；归母净利润为11.10亿元，同比增长143.47%，较2025年四季度环比增长581%。
借功绩增长的“东风”，东山精密积极扩产。据长江证券电子团队发布的研报，东山精密激进版扩产计较一经证据践诺，新增开荒订单已下，展望来岁三季度开荒到位，2028年公司将具备10e颗（即100亿颗）光芯片产能，2029年3英寸升4英寸后将具备20e颗（即200亿颗）光芯片产能。
米兰体育2026世界杯指定中国官网公司字据客户需求，将加速泰国的模块产能建筑和东说念主才配套，到来岁达到3000万只模块的产能，展望800G/1.6T比例在8∶2；本年所有这个词展望600万~700万只模块，800G/1.6T比例6∶1。
向“光+PCB”转型
前述业内东说念主士指出，通过收购寰球少数实现光芯片与光模块垂直整合的索尔念念光电，光模块业务成为东山精密新的利润增长极。
2025年6月13日，东山精密召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过《对于对外投资的议案》，公司全资子公司香港超毅拟收购索尔念念光电100%股份，收购对价不特别6.29亿好意思元；同期收购索尔念念光电ESOP职权，对价不特别0.58亿好意思元。
此外，为赞助索尔念念光电谋略发展及偿还万通发展认购的可转债，公司拟认购目的公司不特别10亿元东说念主民币的可转债。上述投资金额臆测不特别59.35亿元东说念主民币。交游完成后，索尔念念光电将成为东山精密全资子公司。
这一收购径直处治了东山精密“从哪儿切入光模块赛说念”的中枢问题，与原有PCB业务在客户群上酿成高度协同，酿成“AIPCB+光芯片”双轮启动计谋，精确卡位算力基建中枢赛说念。同期，寰球化客户结构与高额研发进入构筑工夫护城河，具有计谋前瞻性。
东山精密在2025年年报中指出，聚焦公司层面，索尔念念光电的中枢竞争上风在行业高速发展趋势下抓续突显。索尔念念是寰球为数未几的光模块+光芯片一体化布局的企业之一，聘请IDM步地实现中枢法度自主可控，且是国内少数具备100G和200G光芯片量产智力的企业。现时高端光芯片供应紧缺、对外依存度较高的行业环境下，索尔念念的这一智力使其在产能调配和委用反映上具备隆起上风。
着名财经作者、眺远影响力扣问院院长高承远向记者指出，收购索尔念念光电确乎是东山精密从单一PCB制造商向“光+PCB”概述决策商转型的符号性事件。
高承远暗示，索尔念念具备光芯片自研与光模块量产双重智力，在InPPIC单片集成芯片领域工夫当先，径直补足了东山精密在AI基础方法互连领域的中枢短板。
高承远指出，并表后，索尔念念借助集团资金、客户和工夫协同，快速导入新的大客户，成为公司利润增长的中枢引擎。这一收购不是浅薄的业务重复，而是将公司从奢侈电子的周期性波动中拉出，切入AI算力基建这一高景气、高壁垒赛说念，实现了从“制造”到“智造+连续”的跃迁。
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